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Zahlen und Fakten

Initiator: Debi Select Verwaltungs GmbH, Landshut

Gegründet: 08. 12. 2006, zuvor seit 1995 tätig über die FWS Finanz- und Wirtschaftsservice Verwaltungs GmbH

Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Gezeichnetes Kapital: EUR 200.000

Geschäftsfeld: Lebensversicherungs-Factoring, Wertpapierkredit-Factoring (seit 2008)

Laufzeit der Fonds: durch Anleger wählbar, bei Ratensparer (Flex-Fonds) mind. 5 Jahre, bei Einmalzahlung mind. ein volles Beteiligungsjahr

Bisher aufgelegte Fonds: 3 (seit 2009 neu Classic 2)

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Leistungsbilanzanalyse vom 08.08.2009

Leistungsbilanzanalyse Debi Select 2008

Debi Select hat sich als Spezialist im Bereich Factoring etabliert. Die Zahlen sind rundum positiv, das Marktumfeld bietet sehr gute Chancen. Neben Lebensversicherungs-Factoring wird seit 2008 auch in das Factoring von Wertpapierkrediten investiert. Damit reagiert der Anbieter unter anderem auf zunehmende Mitbewerber im Bereich Lebensversicherungen.

Der Initiator

Die Debi Select Verwaltungs GmbH, Landshut, ist der einzige deutsche Anbieter von geschlossenen Fonds im Bereich Factoring. Seit 2005 werden zwei Beteiligungen über GbR-Mäntel angeboten; seit 2009 wird zusätzlich ein Fonds in der üblichen Form einer GmbH & Co. KG vertrieben. Ganz offensichtlich ist ein sehr guter Marktzugang vorhanden, urteilt man nach den vorliegenden Zahlen. Aufgrund der kurzen Unternehmenshistorie (die Unternehmensgruppe ist seit 2005 im Zielmarkt aktiv) ist bisher noch kein Angebot komplett abgewickelt worden. Für die Leistungseinschätzung ist dies nicht relevant, da das Factoring-Geschäft sehr kurzfristig verläuft und Ergebnisse aus einem Jahr bereits Aussagekraft haben. Die Schließung der beiden GbR-Angebote ist für Ende 2010 geplant. Die geprüften Zahlen sind beeindruckend. Bis Ende 2008 wurden die Renditevorgaben der Fonds stets übertroffen. Die erlebte Kommunikation mit dem Anbieter war stets professionell und offen. Auf Fragen im Rahmen der Analyse wurde fundiert und sehr schnell reagiert.

Stärken – Erfahrener Nischenanbieter mit innovativen Fonds.

Die Angebotsstruktur / Der Markt

Der Factoring-Markt wächst in Deutschland kontinuierlich. Laut Branchenverband haben die führenden 24 (2007: 22) deutschen Factoring-Unternehmen 2008 einen Umsatz von EUR 103,84 Mrd. (2007: EUR 83,5 Mrd.) erwirtschaftet. Der Markt ändert sich in Zeiten einer immer zurückhaltenderen Kreditpolitik. Zu den Vorgaben von Basel II kommen die Folgen der Weltwirtschaftskrise, die eine Fremdmittelvergabe durch Banken vermehrt unmöglich machen. Hat ein Factoring-Unternehmen volle Kassen, bietet sich heute ein umfangreiches und attraktives Betätigungsfeld. Bis Ende 2008 war das Factoring-Geschäft in Deutschland eine erlaubnisfreie Betätigung. Ob die Aufsicht durch die BaFin mit ihren Restriktionen eine Änderung bei der Anzahl der Marktteilnehmer bewirken wird, bleibt abzuwarten. Debi Select konzentrierte sich bis Ende 2007 ausschließlich auf Lebensversicherungs-Factoring, erwarb also indirekt Lebensversicherungen. Die Policen werden mit einem Abschlag erworben, der den Gewinn für das Unternehmen darstellt. Der Vorteil für das Emissionshaus liegt auf der Hand: Die erworbenen Policen deutscher Versicherer stellen eine ausgesprochen risikoarme Investition dar. Die Rendite aus dem Policenhandel ist planbar. Da in diesem Marktsegment vermehrt Wettbewerber aufgetreten sind, und um zusätzlich ein Klumpenrisiko aus einem einseitigen Geschäftsmodell zu minimieren, betätigt sich Debi Select seit 2008 auch im Segment Wertpapierkredit-Factoring. Das Prinzip ist das gleiche wie im Bereich Lebensversicherungen: Das Factoring-Unternehmen erwirbt von der Bank einen Kredit, der mit einem Wertpapier besichert ist. Der Verkäufer (die Bank) erhält damit freie Liquidität zu einem Preisabschlag, der für das Factoring-Unternehmen den Transaktionsgewinn darstellt. Die hinterlegte Sicherheit ist jederzeit liquidierbar, so daß für das Factoring-Unternehmen kein Risiko besteht. Da derartige Transaktionen sehr kurzfristig verlaufen (die durchschnittliche Laufzeit im gesamten Factoring-Markt liegt bei 40,5 Tagen), kann das Kapital im Laufe eines Jahres mehrmals gedreht werden.

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