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Zahlen und Fakten

Initiator: Shedlin Capital AG, Nürnberg

Investitionsobjekt: Immobilienprojektentwicklungen und Verkauf in China

Steuerliche Struktur: Einnahmen aus Kapitalvermögen

Mindestzeichnungssumme: EUR 15.000 zzgl. 5 % Agio

Fondslaufzeit: geplant 4 Jahre, erstmalige Kündigung durch Anleger zum 31. 12. 2013 möglich

Emissionskapital: EUR 35 Mio., max. EUR 50 Mio. zzgl. Agio

Mindestkapital: ohne

Fremdkapital: nein

Rendite: geplant über 15 % p. a.

Ergebnisverteilung: 2,05 % Ergebnisvorab an Gründungsgesellschafter (fließt erst nach Veräußerung des Investments), dann 12 % Vorzugsausschüttung an Anleger, Rest wird 60:40 verteilt auf Anleger und Shedlin

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Investmentanalyse vom 23.09.2008

Shedlin Chinese Property 1

Der Zielmarkt China ist für deutsche Anleger noch ungewohnt. Beim neuen Fonds der Shedlin-Gruppe werden die bekannten Risiken aus dem Zielmarkt durch den exzellenten Marktzugang des etablierten Partners weitgehend ausgehebelt. Die Gesamtanlagesicherheit ist hoch, die Renditechancen sind, parallel zu einer kurzen geplanten Laufzeit sehr gut.

Der Initiator

Die Shedlin Capital AG, Nürnberg, wurde 2007 gegründet. Das vorliegende Angebot ist der vierte geschlossene Publikumsfonds. Die einzelnen Entscheidungsträger sind nachweislich im Kapitalmarkt erfahren und gut etabliert. Für die fehlende Expertise werden qualifizierte externe Berater eingebunden. Der Außenauftritt ist professionell und sehr ansprechend.

Schwächen – Noch keine aussagekräftige Leistungsbilanz möglich.

Stärken – Erfahrene Entscheidungsträger, professionelle eingebundene Partner.

Note für Außenauftritt – A.

Der Prospekt

Mit rund 111 Seiten fällt der Prospekt angenehm schlank aus. Die Markterläuterungen sind exzellent. Die Aufmachung und die Textführung sind gelungen. Inhaltlich wird dem Leser eine fundierte Entscheidungsgrundlage geboten.

Der Markt

China als potentieller Investitionsstandort läßt einerseits die Herzen höher schlagen. Andererseits hat sich bis dato nach eingehender Prüfung bis auf eine Ausnahme kein Initiator auf diesen Markt vorgewagt. Die Schwierigkeiten liegen vor allem im Marktzugang, da der lokale Markt für Ausländer sehr intransparent ist. Dazu kommt eine Jurisdiktion, die nach europäischem Empfinden oftmals schlecht planbar ist. Auf der anderen Seite sprechen die Wachstumschancen in allen Bereichen sehr für den Makrostandort. Das Bevölkerungswachstum und die hohe vorhandene Liquidität legen eine Investition im Immobilienbereich nahe. Der Wohnungsverkauf ist landesweit innerhalb der letzten 3 Jahre um über 30 % gestiegen. Die Basis hierfür ist, wie bei allen Schwellenländern, ein steigender Wohlstand der Bürgerschicht. Ablesen läßt sich der neue Wohlstand unter anderem am sich verändernden Konsumverhalten: Der Konsum zur Befriedigung von Grundbedürfnissen wie Ernährung und Kleidung geht zurück, im Gegenzug steigen die Ausgaben für Verkehr, Telekommunikation und Eigenheime. Der Einzelhandelsumsatz für Konsumgüter liegt aktuell bei über 15 % p. a. Ähnlich wie in Indien gilt ein Privatauto heute als teures, aber erschwingliches Luxusgut für die gut verdienende Mittelschicht. Das boomende Wirtschaftswachstum Chinas macht das Land auch für ausländische Investoren seit Jahren hochinteressant - wenn ein guter Marktzugang vorhanden ist. Der Fonds wird sich mittelbar an Immobilienentwicklungen in voraussichtlich vier unterschiedlichen Regionen und Städten Chinas beteiligen. Bei den einzelnen Projekten sind die lokalen Partner immer zu rund 50 % eigenbeteiligt. Dies ist eine essentielle Voraussetzung für eine funktionierende Zusammenarbeit. Auf Grund der o. g. Standortnachteile ist für eine hohe Investitionssicherheit eine möglichst kurze Investitionsdauer notwendig. Der Fonds plant eine Gesamtlaufzeit von 4 Jahren, die Beteiligungen an den Objektgesellschaften werden je nach Projektdauer etwa 4 Jahre bestehen.

Schwächen – Risikoreicher Zielmarkt, der eine exzellente Marktkenntnis erfordert.

Stärken – Hochattraktiver Zielmarkt mit einem exzellenten Renditepotential.

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