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Zahlen und Fakten

Initiator: RoFelMa GmbH & co. KG, Bad Kohlgrub

Investitionsobjekte: beliebige Einzelimmobilien im In- und Ausland und Anteile geschlossener Fonds (unter 10 % des Fondsvermögens)

Einkunftsart: gewerblich

Mindestzeichnungssumme: EUR 10.000 zzgl. 3 % Agio

Plazierungsfrist: bis 31. 12. 2012

Mindestkapital: EUR 500.000

Laufzeit: unbegrenzt, durch Anleger erstmals kündbar 2 Jahre nach Beitritt

Kommanditkapital: geplant EUR 5 Mio. zzgl. 3 % Agio

Fremdkapital: bis zu 40 %

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Investmentanalyse vom 12.04.2011

Rofelma GmbH & Co. KG

Nicht ganz geschlossener Fonds, nicht ganz offener Fonds - das vorliegende Angebot stellt eine Besonderheit dar. Das Erstlingswerk benötigt an der Fassade noch Schönheitsreparaturen, die Substanz ist aber gelungen. Anleger und Anbieterin finden stets über das persönliche Gespräch zueinander - ein ungewöhnlicher Ansatz, beim vorliegenden Konzept aber zielführend.

Der Anbieter

Die Rofelma GmbH & Co. KG, Bad Kohlgrub, wurde im Sommer 2010 gegründet. Funktionsträger im Haus sind die zwei Geschäftsführer, Maik Feldmann und Alexander Rodt. Beide weisen mehrere in der Branche relevante Titel vor, unter anderem sind sie geprüfte Immobilienmakler. Für die Arbeit im Hintergrund, die Ausgestaltung des Angebots und die Diskussionen mit den Behörden ist bis dato Maik Feldmann zuständig. Die Immobilienexpertise bringt Alexander Rodt ein. In den Emissionsunterlagen und dem Internetauftritt wird die Expertise im Haus meines Erachtens deutlich zu wenig dargestellt. Aus vorgelegten Unterlagen und einem persönlichen Gespräch geht hervor, daß im Immobiliensektor tatsächlich eine relevante langjährige Arbeitserfahrung vorliegt. Dabei wurden auch Sanierungsfälle und Umstrukturierungen von Objekten verantwortet. Vor allem Alexander Rodt ist in ein weitgespanntes Maklernetzwerk eingebunden. Über dieses sollen die möglichen Zielobjekte gefunden werden. Der im Einzelfall möglicherweise notwendige tiefergehende Sachverstand wird objektbezogen von externen Dienstleistern (Architekten, Gutachter, Juristen, Wirtschaftsprüfer) eingebracht. Die Arbeitsweise von Rofelma ist in der Branche ungewöhnlich, allerdings handelt es sich beim vorliegenden Fonds nicht um einen klassischen geschlossenen Fonds: Die Anlegerakquise erfolgt stets im direkten Gespräch zwischen Anbieter und Anleger, da keine üblichen Vertriebe dazwischengeschaltet sind. Der handgestrickte Außenauftritt ist von Rofelma so gewählt, um Kosten zu sparen. Dies wirkt authentisch und ehrlich, wenn auch, meines Erachtens, dringend verbesserungswürdig. Unbelastete Betrachter messen den Inhalt an der Verpackung. Wer die Herren Feldmann und Rodt nicht kennt, wird von der Verpackung abgeschreckt, ohne den Inhalt näher zu betrachten. Was schade wäre, da das Anlagekonzept es verdient hätte, genauer in Augenschein genommen zu werden. Auf Fragen im Rahmen des Analyseentwurfs antwortete der Anbieter sehr schnell und mit umfangreichem Material.

Schwächen – Der Außenauftritt ist stark verbesserungswürdig.

Stärken – Die notwendige Immobilienexpertise liegt vor.

Die Investitionskriterien

Es gibt keine eindeutigen Investitionskriterien: Das Fondskapital soll in mehrere beliebige Einzelimmobilien (sowohl gewerbliche und wohnwirtschaftliche Nutzung als auch sämtliche anderen Nutzungsmöglichkeiten sind erlaubt) fließen. Ergänzend sollen Anteile geschlossener Fonds (Immobilien, Energie und Infrastruktur) erworben werden (max. 10 % des Fondsvermögens). Auf Nachfrage erklären die Entscheidungsträger, daß sämtliche etwaigen Innenprovisionen in das Anlagevermögen flößen. Bei Immobilienerwerb oder -ver-äußerung sollen keine Maklercourtagen für die Immobilien-Einzelgewerbe der Herren Feldmann und Rodt fällig werden. Lediglich bei externen Maklern müßten, wenn nicht vermeidbar, Außenprovisionen bedient werden. Anleger sollen einen jährlichen WP-testierten Abschluß erhalten. Aktuell sind weder der WP-Abschluß noch das Thema Innenprovisionen im Gesellschafterver-trag festgehalten, dies soll aber durch einen Prospektnachtrag geheilt werden.

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