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Zahlen und Fakten

Initiator: P&P Investment Gesellschaft S.L., Denia/Alicante

Investitionsfokus: Mezzanine-Finanzierungen in der deutschen Baubranche

Investitionsstruktur: partiarisches Darlehen an die P & P Investment Gesellschaft S. L.

Steuerliche Struktur: Einnahmen aus Kapitalvermögen

Mindestdarlehenssumme: EUR 3.000 zzgl. 1 % Agio

Laufzeit Darlehen: Festlaufzeit 12 Monate, jederzeit auch früher kündbar

Plazierungsfrist: bis Vollplazierung

Angebotsvolumen: EUR 20 Mio., max. EUR 40 Mio., zzgl. 1 % Agio

Mindestkapital: nein

Fremdkapital: auf Ebene der Zielinvestments möglich

Verzinsung: geplant 8 % p. a.

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Investmentanalyse vom 03.05.2013

P & P Immobilieninvest 3.0

Der aus München stammende Bauträger investiert mittels partiarischer Darlehen in Projektzwischenfinanzierungen und Immobilien in Deutschland. Aufgrund der Darlehenskonstruktion entfällt die BaFin-Prüfung, dennoch ist das Angebot sauber konstruiert, die externe Mittelverwendungskontrolle durch einen Fachanwalt ist stringent und fortlaufend.

Die Anbieterin

Anbieterin ist die P & P Investment Gesellschaft S. L., gegründet 2010 und seßhaft in Dénia/Alicante und München. Der Verantwortliche, Philip Haack, ist seit über 25 Jahren im Bauträger- und Immobiliengeschäft sowie im Anlagebereich tätig. Dabei wurden vor allem Projekte in München und Umgebung teilweise über die gesamte Wertschöpfungskette verantwortet. Seine Ehefrau Petra Haack kommt aus der Immobilienbetreuung und ist zuständig für die Objektverwaltung in Spanien.

Über die spanische Anbieterin wurden bis dato 3 Kapitalanlagemodelle in den Jahren 2011/12 verantwortet, eines davon ist dem vorliegenden Angebot bauähnlich. Das emittierte Gesamtvolumen der bauähnlichen Emission liegt bei EUR 20 Mio., für die Tranchen 2012 wurden je Halbjahr 6 % Zinsen ausgeschüttet.

Die P & P-Unternehmensgruppe ist laut Internet professionell aufgestellt [1]. Neben der Geschäftsleitung gibt es einen Prüfungsausschuß, der aktuell aus drei Personen mit relevanten Fachkenntnissen aus Jura, Architektur und dem Immobilienwesen besteht. Die für den Vertrieb exklusiv zuständige, in Köln ansässige P & P Vertriebsservice GmbH wird vom in der Finanzbranche seit über 20 Jahren deutschlandweit etablierten Udo Masrouki [2] verantwortet. Als Treuhänder und Mittelverwendungskontrolleur fungiert der Münchner Rechtsanwalt Stefan Kohwagner [3] [4]. Dieser ist auf Baurecht spezialisiert damit für die vorgesehene Tätigkeit geeignet.

Für die konzeptuelle Expertise liegt ein Schlüsselpersonenrisiko vor. Dieses greift auf der laufenden Projektebene jedoch in keinem Fall, da die Einzelprojekte abgesichert sind und der Treuhänder für die laufende Projektumsetzung verantwortlich ist.

Auf Fragen im Rahmen der Analyse reagierte der Anbieter umgehend.

Schwächen – Noch keine langfristig umfassende Leistungsbilanz für Anbieterin möglich.

Stärken – Engmaschiges Kompetenznetz, erfahrener externer Treuhänder sorgt für laufende wirksame Überprüfung.

Das Angebot

Bauträger können mit Problemen konfrontiert werden, die dem Normalbürger meist nicht begegnen: besondere Objekte, die eine sofortige Entscheidung bedingen, ohne daß bereits eine Finanzierungszusage der (Haus-)Bank vorliegt; und eine unerwartete Teuerung bei Baustoffen, die den gesamten Finanzierungsplan von Projekten torpedieren kann – alleine im letzten Jahr stiegen die Baustoffpreise um 50 % [5];

Für oben aufgeführte Probleme gibt es die relativ einfache Lösung einer Zwischenfinanzierung (auch: Mezzanine-Finanzierung). Eine solche muß schnell und möglichst unbürokratisch ablaufen. Finanzierungslücken können – in den falschen Kreisen – sehr schnell ein ungutes Licht auf Bauunternehmen werfen, was es zu vermeiden gilt. Daher werden derartige Geschäfte gerne im Stillen abgewickelt. Die Sicherheiten für den Kreditgeber sind erstklassig: Stets muß die betreffende Immobilie oder ein entsprechender Teil des Unternehmens als Sicherheit abgetreten und grundbuchamtlich (erstrangig) eingetragen werden.

Derartige Geschäfte, ebenso wie der Aufkauf von Immobilien aus Zwangsversteigerungen, sind so alt wie die Baubranche, für den Privatanleger in der Regel aber nicht zugänglich.

Noch mehr Informationen finden Sie in der vollständigen Analyse. Zum Bestellformular

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