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Zahlen und Fakten

Initiator: Hannover Leasing

Investitionsobjekt: Praha City Center, Prag 1

Nutzungsart: Bürogebäude (Class A), Einzelhandel und Servicebereich

Fertigstellung: 1996/1997

Gesamtmietfläche: 19.100m², 291 Stellplätze

Vermietungsstand: nahezu vollvermietet, 27 Büro- und 14 Einzelhandelsmieter, Verträge zu 100% indexiert

Restmietlaufzeit: 6 Monate bis ca. 8 Jahre

Kaufpreis: EUR 59.354.839

Mindestzeichnungssumme: EUR 20.000 zzgl. 5% Agio

Geplante Laufzeit: 11,5 Jahre, erstmals Kündigung durch Anleger zum 31.12.2016

Geplante Ausschüttungen: 7% p.a., steigend auf 8% p.a. (2016), steuerfrei bis zu einer Beteiligungssumme von EUR 25.000 (ohne Progressionsvorbehalt)

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Investmentanalyse vom 08.04.2005

Hannover Leasing 160 Praha City Center

Der Initiator

Die HANNOVER LEA-SING GmbH & Co. KG, Pullach, gehört zu den führenden Emissionshäusern. Das Unternehmen finanziert Immobilien im In- und Ausland, Flugzeuge, Schienenfahrzeuge, internationale Kinofilmproduktionen, kommunalen Infrastrukturmaßnahmen und medizinischen Einrichtungen. Seit über 20 Jahren verwaltet sie ein Vermögen von über EUR 11,1 Mrd. Bislang haben rund 27.000 Anleger Eigenkapital von rund EUR 7 Mrd. investiert. An dem Unternehmen sind die Landesbank Hessen-Thüringen (50%), mittelbar die IVG Immobilien AG (25%) sowie das Management der Hannover Leasing (25%) beteiligt. Laut Leistungsbilanz (2004) wurden bisher insgesamt 97 Fonds emittiert. Die Mehrheit der Fonds (90) hat die Prognosen erfüllt. Insgesamt handelt es sich hier um einen sehr erfahrenen Initiator, der konservativ konzipiert.

Stärken - Professioneller Initiator mit einem sehr breiten Emissionsspektrum.

Der Prospekt

Mit 104 inhaltlich relevanten Seiten fällt der nach IDW S4-Standard verfaßte Prospekt umfangreich aus. Die Aufmachung ist sehr ansprechend. Die Bild- und Textgestaltung ist gelungen. Teilweise könnten die Satzstrukturen weniger komplex ausfallen. Inhaltlich sind alle relevanten Fakten umfassend aufbereitet.

Stärken - Ein optisch sehr ansprechender Prospekt, inhaltlich umfassend.

Der Standort

Der Makrostandort Tschechien zählt zu den aufstrebenden Teilnehmern der EU. Die von offizieller Seite publizierten wirtschaftlichen Eckdaten sind exzellent, auch wenn über deren Korrektheit teils begründete Zweifel angebracht sind. Durch eine Ausrichtung auf den europäischen Markt ist die vorhandene technische Infrastruktur sehr gut. Zur Zeit ist Tschechien für ausländische Unternehmen des Groß- und Mittelstandes als Standort lohnend. Durch die in den letzten Monaten teilweise stark gestiegenen Mietpreise kann es in meinen Augen jedoch eine Umkehr ergeben. In den Oststaaten ist klar zwischen den wirtschaftlichen Rahmenparametern des Landes an sich und der einzelnen Stadt zu unterscheiden. So ist der Mesostandort Prag immer noch hochinteressant. Durch die Bautätigkeit der letzten Jahre existiert ein großes Angebot an modernen Bürogebäuden, das durch den steten Zuzug internationaler Unternehmen genutzt wird. Hier stellt sich die Frage nach einem eventuell entstehenden langfristigen Mietpreisabschwung durch ein Überangebot an Büroflächen. Sicherlich gilt es hier zu unterscheiden zwischen Randlagen und der Innenstadt, wo die Möglichkeit für Neubauten räumlich kaum gegeben ist. Die Lage Prags im europäischen Kontext ist exzellent. Die überregionale Anbindung per Bahn und Individualverkehr ist ohne Probleme gewährleistet. Der Mikrostandort der Immobilie „Praha City Center“ ist hervorragend. Die Lage im Stadtteil Prag 1, in unmittelbarer Nähe zum Prager Zentrum, macht den Standort sehr repräsentativ und sorgt für eine hohe Mietattraktivität. Das Objekt ist an den städtischen Straßenring angeschlossen. Zwei U-Bahn-Linien und ein Busbahnhof befinden sich in fußläufiger Entfernung.

Schwächen - Die langfristige Entwicklung des Makrostandorts ist m.

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